Ein paar Monate nach seiner Wahl stürzte der Aktienmarkt ab und die Große Depression begann.
Im Gegensatz zu Andrew Mellon und Calvin Coolidge, die der Meinung waren, dass die Bundesregierung die Hände von der Wirtschaft lassen sollte, war Herbert Hoover der Ansicht, dass die Bundesregierung etwas unternehmen müsse.
Während er gegen einen Wohlfahrtsstaat war, der den Menschen Geld fürs Nichtstun gibt, wollte er durch verschiedene Regierungsprogramme Arbeitsplätze schaffen, darunter den Bau eines riesigen Staudamms, der später den Namen Hoover-Damm erhalten sollte.
Die Bundesregierung erhielt aufgrund der schlechten Wirtschaftslage weniger Geld an Steuereinnahmen, und die Regierung gab mehr Geld aus, als sie einnahm, so dass Hoover versuchte, die Einnahmen der Regierung zu erhöhen, um den Haushalt auszugleichen. Er unterzeichnete das Einnahmengesetz von 1932, was eine große Steuererhöhung bedeutete. Er unterzeichnete auch die größte Zollerhöhung (eine Steuer auf Waren, die zwischen dem Ausland und den Vereinigten Staaten gehandelt werden) in der amerikanischen Geschichte, die die Weltwirtschaftskrise verschlimmerte, obwohl 1000 Wirtschaftswissenschaftler ihn davor warnten, dies zu unterzeichnen.
Hoover lehnte es ab, armen Veteranen des Ersten Weltkrieges (der so genannten Bonusarmee) versprochene Ruhestandsgelder früher als vereinbart zukommen zu lassen, so dass sie in den Streik traten. Hoover befahl der Armee der Vereinigten Staaten, sie zum Abzug zu zwingen. Dies führte zu einem blutigen Konflikt, der Hoovers Ruf schadete.
Hoover war uncharismatisch und hatte keinen guten Draht zu den Menschen, was viele Menschen dazu brachte, ihn als bösartig zu betrachten.
Hoover unterstützte das sehr unpopuläre Alkoholverbot und wollte Alkohol nicht legalisieren.
Hoover befürwortete zwar ein gewisses staatliches Engagement in der Wirtschaft, war jedoch gegen den New Deal von Franklin Roosevelt, weil er der Meinung war, dass er zu viel staatliches Engagement in der Wirtschaft erfordere.
Da es ihm nicht gelang, die Weltwirtschaftskrise zu beheben, verlor er 1932 die Wahl gegen Franklin Roosevelt.
