Die schüchternen Oberschüler Mia und Peter Thermopolis wohnen mit ihrer alleinerziehenden Mutter Helen in einem renovierten Feuerwehrhaus in San Francisco. Unter Gleichaltrigen unbeliebt, leidet Mia unter der Angst vor öffentlichen Reden, während sie in Josh Bryant verknallt ist, und wird oft von seiner beliebten Freundin Lana Thomas gehänselt. Die einzigen Freunde von Mia und Peter sind die sozial ausgegrenzte Lilly Moscovitz, Harry und Lillys älterer Bruder Michael, der insgeheim Gefühle für sie hegt. Mia und Peter erfahren von ihrer entfremdeten Großmutter väterlicherseits, Clarisse, dass sie Alleinerbin des europäischen Königreichs Genovien sind, da sie den Thron von ihrem kürzlich verstorbenen Vater Philippe geerbt haben. Clarissa ist entschlossen, Mia zu einer veredelten Prinzessin und Peter zu einem veredelten Prinzen zu machen, damit sie eines Tages das Königreich regieren können, dem Clarissa derzeit vorsteht. Überwältigt von der Entdeckung weigert sich Mia zunächst, bis Helen sie davon überzeugt, am "Prinzessinnen- und Prinzenunterricht" ihrer Großmutter teilzunehmen, unter der Bedingung, dass sie ihre endgültige Entscheidung erst auf dem Ball zum Unabhängigkeitstag Genoviens in drei Wochen treffen müssen.
Mia erhält ein glamouröses Make-up und eine Limousine, die von Joe, dem Sicherheitschef und Vertrauten der Königin, chauffiert wird, der für sie und Peter zur Vaterfigur wird. Mias Verwandlung veranlasst ihre Schulkameraden, sie anders zu behandeln, während ihr zunehmend hektischer Zeitplan ihre Beziehung zu Lilly belastet. Um ihre beste Freundin zu besänftigen, erzählen Mia und Peter Lilly und Harry die Wahrheit und schwören sie zur Verschwiegenheit. Die Öffentlichkeit erfährt jedoch bald, dass Mia eine Prinzessin und Peter ein Prinz ist, nachdem das Geheimnis von Paolo, dem für Mias Umgestaltung verantwortlichen Friseur, an die Presse verkauft wurde, und die Paparazzi beginnen, sie unerbittlich zu verfolgen. Obwohl Mia und Peter sich bei ihrem ersten Staatsessen in Verlegenheit bringen, gibt die Königin zu, dass sie ihre Ungeschicklichkeit liebenswert fand, und schlägt vor, dass sie etwas Zeit miteinander verbringen sollten. Clarisse erklärt, dass die Eltern von Mia und Peter sich zwar liebten, sich jedoch freundschaftlich scheiden ließen, um ihren eigenen Leidenschaften nachzugehen. Philippe blieb in Genovien, um schließlich König zu werden, und Helen kehrte mit Mia und Peter nach Amerika zurück, um ihnen eine "normale" Kindheit zu ermöglichen.
Da Mia immer beliebter wird, lädt Josh sie und Peter zu einer Strandparty mit ihm ein. Mia und Peter nehmen an, was dazu führt, dass sie Lilly und Harry vernachlässigen und auf ihre Pläne mit Michael verzichten. Josh küsst Mia vor den Paparazzi, um seinen eigenen Ruhm zu festigen, während Lana den Paparazzi hilft, Mia nur mit einem Handtuch und Peter in Boardshorts zu fotografieren; beide Fotos werden am nächsten Tag in der Zeitung abgedruckt. Da Clarisse die Fotos für eine Prinzessin und einen Prinzen unpassend findet, ermahnt sie Mia und Peter wegen ihres Verhaltens, woraufhin eine gedemütigte Mia und Peter versprechen, auf ihre Titel zu verzichten. Joe erinnert Clarisse daran, dass Mia und Peter immer noch Teenager und ihre Enkelkinder sind, was darauf hindeutet, dass die Königin zu hart reagiert hat.
Nachdem sie bei Lilly und Harry Wiedergutmachung geleistet haben, stellen sich Mia und Peter schließlich gegen Lana, weil sie eine Schulkameradin schikaniert haben. Mia und Peter laden Lilly, Harry und Michael zum Ball ein, aber Michael lehnt ab, immer noch untröstlich über Mias anfängliche Entlassung. Nachdem Clarisse sich bei Mia und Peter für ihre Schelte entschuldigt hat, erklärt sie, dass Mia und Peter auf dem Ball öffentlich auf den Thron verzichten müssen. Erschrocken über die Aussicht planen Mia und Peter, wegzulaufen, bis sie einen rührenden Brief ihres verstorbenen Vaters entdecken und nachgeben. Mias Auto hat während der Fahrt zum Ball eine Fehlfunktion und lässt sie in einem Wolkenbruch stranden, bis sie und Peter von Joe zurückgeholt werden.
Als sie endlich ankommen, halten Mia und Peter, noch nass und unordentlich vom Regen, eine fesselnde Rede und akzeptieren ihre Rollen als Prinz und Prinzessin von Genovien. Nachdem Peter ein Kleid angezogen hat, zieht er sich einen Smoking an, Mia und Peter begleiten Clarisse in den Ballsaal, wo Michael, der Mias Entschuldigung angenommen hat, sie zum Tanz auffordert, bevor sie ihre Gefühle füreinander gestehen und ihren ersten Kuss miteinander teilen. In der Schlussszene werden Mia und Peter gezeigt, wie sie mit ihrer Hauskatze Fat Louie in einem Privatflugzeug nach Genovien reisen, und Mia schreibt in ihr Tagebuch, dass sie und Peter planen, mit ihrer Mutter nach Genovien umzuziehen.
